在購買與人民幣掛鉤的結構性理財產品時，個人對市場的預判以及產品自身的收益結構設計，才是實現(xiàn)收益的關鍵。

　　伴隨人民幣對美元匯率連續(xù)走高，銀行外匯理財專家表示，人民幣匯率的短期波動，對與人民幣掛鉤的結構性理財產品的收益水平及發(fā)行量影響不顯著。在購買此類理財產品時，個人對市場的預判以及產品自身的收益結構設計，才是實現(xiàn)收益或虧損的關鍵。

　　今年8月以來，人民幣對美元強勁走高。11月份，人民幣對美元即期匯率在22個交易日內更是有20天觸及漲停，連創(chuàng)新高。上周美聯(lián)儲宣布第四輪量化寬松政策，美國打開印鈔機，熱錢涌入全球。市場預計各國匯市或將出現(xiàn)新一輪波動，人民幣也仍面臨升值的壓力，但是上漲空間有限。

　　據(jù)昨日中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，19日人民幣對美元中間價報6.2865，較上一個交易日小幅上漲15個基點。盡管當前匯市存在許多不穩(wěn)定因素，但多位銀行外匯理財專家認為，除非匯率出現(xiàn)大幅異常，短期的匯率波動，對與人民幣掛鉤的結構性理財產品的發(fā)行和收益水平影響不大。不過，中國銀行(601988,股吧)外匯黃金分析師徐明稱，投資者需注意投資標的是以何種貨幣結算。由于短期內人民幣匯率的波動在所難免，如果投資標的是以美元結算，近期的人民幣升值會造成一定匯兌虧損，收窄了投資者的收益空間。

　　“人民幣匯率的不穩(wěn)定性，加重了投資人民幣結構性銀行理財產品時的匯兌風險。但是，對于產品影響的好壞及程度，主要取決于產品收益結構的設計。”普益財富分析師方瑞表示。

　　對于與外匯掛鉤的結構性理財產品而言，以對未來匯率走勢看漲/看跌，或區(qū)間式投資的結構形式為主。比如，投資者預期市場會上漲，但幅度不大，同時又不想承擔任何下跌風險，則可選擇這類區(qū)間投資類產品。一般情況下，銀行會在最初的匯率基礎上設定一個上下限的浮動區(qū)間，倘若匯率在產品執(zhí)行期內一直在該區(qū)域內波動，即漲跌皆有回報，并且越靠近區(qū)間上限或下限越好。如果觀察期內一度突破區(qū)間，那么投資者只能獲得最低回報率。

　　因此，銀行外匯專家指出，投資者在購買掛這類理財產品時，務必了解產品的收益結構設計。同時，投資者需要對標的市場的走勢做出預判，一旦判斷失誤，到期后僅能獲得最低預期收益率。

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計，11月，與人民幣債券類理財產品相比，人民幣結構性產品的平均預期收益率較高，達4.99%。而在今年前10月內到期的結構性產品中，掛鉤匯率的結構性產品未實現(xiàn)最高預期收益率的產品最多，達到19款。業(yè)內專家提醒投資者，在購買結構性理財產品時，投資者在看到最高收益率的同時，也應看到最低收益率。目前，人民幣類結構性理財產品的平均實際收益率在4.5%左右。

　　許多商業(yè)銀行表示，掛鉤貨幣的結構性產品的實際收益表現(xiàn)與銀行運作無聯(lián)系。但是，業(yè)內專家指出，部分發(fā)行銀行在產品設計中設定了難以達到的觸發(fā)條件，以及對部分產品預判方向錯誤或者時點沒有“踩好”，都會使得產品收益率不甚理想。

　　面對匯市的年末波動，中信證券(600030,股吧)研究員黃曉萍建議，投資者可購買固定收益類人民幣非結構性產品。一方面此類產品的利率風險較低，信用風險可控。另一方面，雖然結構性產品收益率通常在小范圍內浮動，大多保本，但受市場不確定因素的影響，實際收益普遍較低，常常低于固定收益類產品。