?? ? ?跟隨著經(jīng)濟封鎖政策的進一步放松，更多工人重返工作崗位，歐元區(qū)和英國7月經(jīng)濟呈現(xiàn)強勢反彈的痕跡。同時，美國7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，隨同疫情反彈和重啟進程的阻滯，未來經(jīng)濟遠景或愈加暗淡。

?? ? ?歐元區(qū)經(jīng)濟反彈超預(yù)期

?? ? ?最新數(shù)據(jù)展示，跟著企業(yè)封鎖政策的繼續(xù)放松，由19國組成的歐元區(qū)7月份的產(chǎn)出增幅到達了兩年多來最高水平。歐元區(qū)7月份制造業(yè)收購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初步估值從6月份的47.4升至51.1，大大超出之前的預(yù)期，且創(chuàng)下19個月的新高，這是時隔17個月后重新站上50景氣線。

?? ? ?服務(wù)業(yè)PMI從6月份的48.3升至55.1，歸納PMI為54.8，這是疫情爆發(fā)以來，該地區(qū)這一指數(shù)初次超越50。這兩項指數(shù)也分別到達25個月的高點，反彈起伏也都大大超出此前投資者的預(yù)期。疫情爆發(fā)后，歐元區(qū)PMI4月一直降至13.6，創(chuàng)下有史以來最低水平，5月上升至30.5，6月繼續(xù)升至48.5。

?? ? ?埃信華邁公司首席商業(yè)經(jīng)濟學家克里斯·威廉姆森說，歐元區(qū)經(jīng)濟在第二季度經(jīng)歷了前所未有的坍塌。但數(shù)據(jù)標明，伴隨著經(jīng)濟活動重啟，7月份歐元區(qū)的生產(chǎn)以兩年多來最快的速度增加，需求也顯現(xiàn)出緩慢復(fù)蘇的跡象，歐元區(qū)有可能突破實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)翻盤。威廉姆森提示說，雖然歐元區(qū)經(jīng)濟“初步呈現(xiàn)V型復(fù)蘇”痕跡，但是不少行業(yè)只是在完結(jié)先前積壓的訂單，往后或許要面對更多的新問題。

?? ? ?目前，反映工作的一些指標不容達觀，歐元區(qū)仍然面對企業(yè)削減雇員、市場供需不平衡等問題，經(jīng)濟遠景存在下行危險。威廉姆森說：“需求需要在未來幾個月內(nèi)得到改善。讓人憂慮的是，經(jīng)過最初一段時間的上升后，失業(yè)率上升和資產(chǎn)負債表受損或許會阻礙復(fù)蘇，經(jīng)濟增長的步伐或許會阻滯不前?！睔W洲央行行長拉加德也警告的說，經(jīng)濟復(fù)蘇仍處于早期階段，國家和行業(yè)的復(fù)蘇愿景仍然是參差不齊的。

?? ? ?法國方面，7月綜合PMI為57.6，創(chuàng)30個月以來有史最高；7月服務(wù)業(yè)PMI從50.7上升至57.8；7月制造業(yè)PMI上升至52.6。綜合分析得出的原因是，由于經(jīng)濟停運期間，積累了許多訂單，這些原因直接導致法國服務(wù)業(yè)和制造業(yè)企業(yè)7月產(chǎn)量都得到提高。

?? ? ?市場研究組織IHS Markit經(jīng)濟學家艾略特·克爾標明：跟著越來越多商業(yè)重開，顧客開始重拾消費習慣，國內(nèi)需求上升。預(yù)計之后需求的穩(wěn)定給生產(chǎn)企業(yè)增加信心，開始進行招聘活動，從而更好推動經(jīng)濟產(chǎn)出回歸到疫情前生產(chǎn)水平。

?? ? ?當月，德國制造業(yè)PMI初值強勢反彈，自2019年2月以來初次到達50景氣線，遠超市場預(yù)期。德國7月歸納收購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從上月終值47.0升至55.5，為過去近兩年以來的高點；德國7月服務(wù)業(yè)PMI從上月終值47.3升至56.7，為過去兩年半以來的高點。數(shù)據(jù)標明，隨著經(jīng)濟活動的恢復(fù)，消費增加，德國各地的商業(yè)環(huán)境正在改善，德國經(jīng)濟良好的維持在復(fù)蘇軌道上。

?? ? ?此外，德國市場研究組織捷孚凱日前公告展示出，8月德國消費者消費先行指數(shù)接連第三個月上升，為負0.3點，比7月調(diào)整后的終值上升9.1點。這也說明，德國政府經(jīng)濟刺激方案有利于消費者消費行為的回歸、德國經(jīng)濟在一定時間內(nèi)也能夠回歸，但前提是德國新冠確診病例數(shù)量保持穩(wěn)定在較低水平且疫情沒有再次反彈。德國政府此前宣告，本年7月1日至12月31日期間下調(diào)增值稅稅率。

?? ? ?英國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善

?? ? ?不僅是歐元區(qū)，英國7月制造業(yè)也呈現(xiàn)出良好的恢復(fù)趨勢。市場研究組織埃信華邁公司24日發(fā)布的月度目標顯現(xiàn)，英國7月歸納收購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為57.1，創(chuàng)下2015年6月以來新高；英國7月制造業(yè)PMI為53.6，服務(wù)業(yè)PMI為56.6，均高于預(yù)期值。

?? ? ?埃信華邁公司與英國特許收購與供給協(xié)會在一份聲明中說，隨著疫情相關(guān)的限制性政策逐漸解除，7月數(shù)據(jù)標明英國私營經(jīng)濟的營商條件明顯好轉(zhuǎn)。英國服務(wù)業(yè)7月出現(xiàn)了緩慢遞增去世，制造業(yè)7月新增訂單量也比之前6月來得更多。另外，英國7月新增訂單量僅小幅增長，說明需求依舊處于較低值點。此外，就業(yè)市場繼續(xù)惡化，許多家庭在開支方面仍舊保持謹慎消費態(tài)度。

?? ? ?威廉姆森稱，英國經(jīng)濟在第三季度剛開始比較強勢，在第二季度遭遇史上最嚴重的縮短后，英國經(jīng)濟或?qū)⒃诘谌径然謴?fù)增長。雖然7月份呈現(xiàn)反彈，但是要恢復(fù)到疫情之前的水平仍有很長的路要走。雖然企業(yè)對未來一年保持樂觀態(tài)度，但經(jīng)濟仍無法保證會出現(xiàn)V型復(fù)蘇。

?? ? ?此外，英國6月零售行業(yè)出現(xiàn)反彈。英國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，由于6月英格蘭地區(qū)允許商店重新開放營業(yè)等要素，英國6月零售業(yè)銷售額環(huán)比添加13.9%，目前已經(jīng)接近疫情前水平。

?? ? ?英國經(jīng)濟咨詢組織“劍橋計量經(jīng)濟分學”高級顧問安德魯·森坦斯標明，6月份英國零售呈現(xiàn)出反彈，“這是迄今為止我們看到英國經(jīng)濟最積極的復(fù)蘇指標?！庇菐旖M織牛津經(jīng)濟研究院首席英國經(jīng)濟學家安德魯·古德溫標明，“零售在秋天呈現(xiàn)回落的風險指數(shù)仍然很高”，因為被壓抑需求快速得到釋放后，而消費者或許會將“消費模式重新回到社交消費”。

?? ? ?美國經(jīng)濟遠景或愈加暗淡

?? ? ?在歐元區(qū)和英國經(jīng)濟7月顯現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢的一起，美國7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)卻并不理想。IHS Markit公布數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，美國7月歸納PMI初值為50；7月服務(wù)業(yè)PMI初值49.6，為六個月來最高，低于商場預(yù)期的51；7月制造業(yè)PMI初值為51.3，為六個月來最高，但仍然不及市場預(yù)期的52。

?? ? ?對此，威廉姆森認為，雖然7月美國商業(yè)活動的趨穩(wěn)令人欣喜，但是后續(xù)增長緩慢。此外，新的業(yè)務(wù)虧損快速發(fā)展讓眾多公司擔憂，受全美多地再次封鎖政策的實施，尤其是服務(wù)行業(yè)，成本急劇上升，防范疫情蔓延也進一步增加了企業(yè)的負擔，針對當前訂單量少，公司仍對雇傭更多員工呈觀望態(tài)度。

?? ? ?美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日一周，初次申請失業(yè)救助人數(shù)環(huán)比添加10.9萬至141.6萬。這是該指標首次接連第18周超越100萬，并且是近四個月來初次上漲，這暗示美國勞動力商場在新增病例數(shù)激增的狀況下，再度陷入了阻滯。高盛首席美國經(jīng)濟學家戴維·梅里克說，一些州需要暫停更多消費活動來控制病毒傳達，而經(jīng)濟重啟進程阻滯會對企業(yè)和就業(yè)市場造成更大不利影響。

?? ? ?日前，百余名美國醫(yī)學專家發(fā)布公開信，呼吁美國決策者辨明輕重緩急，應(yīng)當中止重啟經(jīng)濟計劃。公開信中指出，美國嚴峻的疫情局勢讓多地暫停和撤回了商業(yè)重啟方案，這讓下半年經(jīng)濟活動反彈預(yù)期蒙上陰影。路透社日前援引7月份一項對數(shù)十位經(jīng)濟分析人士進行的調(diào)查結(jié)果報道中展示出，他們對美國經(jīng)濟發(fā)展的預(yù)測變得愈加暗淡。針對美國經(jīng)濟或許發(fā)生的最糟狀況，調(diào)查結(jié)果中間值顯現(xiàn)，美國第二季度經(jīng)濟會萎縮40.4%，三四季度將不會添加，本年全年經(jīng)濟將萎縮9%。

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